区块链技术金融

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区块链技术通过固有地维护由参与者网络验证的完整交易历史,为管理任何资产的交易和所有权状态提供了一个透明和安全的框架。
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如果运行正常(这不应该被视为理所当然!)它是高度安全的,并允许重要的去中介化,从而显着降低交易和维护不同类型资产的成本。

该技术最初被开发并用于交易比特币和其他加密货币(在2017年底飙升超过60亿欧元)。然而,它可以与其他类型的资产一起使用,包括股票、债务、黄金、公司、房地产、首次公开募股、钻石、艺术品、葡萄酒和音乐。例如,出售一幅画,你也会将数字钻石代币发送给买方控制,因此区块链记录了钻石的来源,就像一个包含完整所有权记录的超级原产地证书(法律问题此处可能出现,包括代币“所有权”以及这种所有权如何转化为资产所有权)。

区块链技术

区块链是一种去中心化、分布式和公共数字分类账,用于记录多台计算机上的交易(“区块”)。每个块通常包含前一个块的加密哈希、时间戳和交易数据。区块链通常由点对点网络管理,共同遵守用于验证新块的协议。一旦被记录,任何给定块中的数据都不能在不更改所有后续块的情况下进行追溯更改,这需要网络多数人的串通。去中心化系统中的每个节点都有区块链的副本。数据质量由海量数据库复制和计算信任维护。结果是一个强大的工作流程,参与者的数据安全的不确定性很小,因为参与者可以低成本地验证和审计交易。从这个意义上说,存储在区块链上的数据通常被认为是不可破坏的。

虽然集中式数据更可控,但信息和数据操作是可能的。通过去中心化,区块链使数据对每个参与者都透明。

通过在其网络上存储数据,区块链消除了集中保存数据所带来的风险。不存在集中的“官方”副本,也没有用户比其他用户更“受信任”。它的网络缺乏计算机破解者可以利用的集中漏洞点;同样,它没有中心故障点。

金融技术区块链

数字钱包:区块链安全方法包括使用公钥密码学。公钥(一长串随机数字)是区块链上的一个地址。通过网络发送的价值代币被记录为属于该地址。私钥就像一个密码,让其所有者可以访问其数字资产,或者以其他方式与区块链现在支持的各种功能进行交互。

加密货币钱包存储可用于接收或使用加密货币的公钥和私钥(“令牌”)。每一种加密货币都有一个私钥。使用私钥,可以写入公共分类账,有效地花费相关的加密货币。请注意,加密货币本身不在钱包中。如果是比特币和由此衍生的加密货币,则加密货币分散存储并维护在公开可用的分类账中。

对全球托管人和管理员的影响

区块链可以取代金融领域当前的中心化商业模式,因为分布式账本技术以一次颠覆行业的方式发挥作用。

对基金管理人和托管人等传统金融市场中介机构的影响将是巨大的。由于非中介化成为可能,许多人将看到他们的市场份额蒸发。但是,那些尽早采用它的人可能会从交易结算和估值过程中的大量成本降低中受益,因为许多中后台角色变得过时了。

例如,上个月发行的第一加密交易所交易基金提供了两种存款模型:

私人持有的硬件数字钱包(即去中介化,无托管)

数字资产托管服务将于今年第三季度推出(即使用托管但性质与传统不同)

除了流程之外,加密基金的资产净值计算与传统基金非常相似:

基金资产净值/已发行代币=代币(单位)价格

难怪许多有远见的托管银行对区块链产生了浓厚的兴趣,一些银行进行了试验,甚至将这项技术应用到了现有系统中。

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分布式账本技术可以改进监管报告,甚至消除使用清算所进行场外衍生品清算的必要性。如果信息通过区块链共享,则利用区块链可能会使交易所交易衍生品和场外衍生品向交易存储库或美国掉期数据存储库报告过时。如果引入适当的标准,区块链可以有助于提高透明度和降低市场风险。

目前,大多数监管机构已经发布了许多与加密货币风险相关的警告。例如:

香港证券及期货事务监察委员会上个月发布了第二份声明,警告投资者注意与加密货币交易所交易和投资初始代币发行相关的加密货币风险。此外,证监会已致函香港或与香港有联系的七家加密货币交易所,警告他们不应在没有牌照的情况下交易属于《证券及期货条例》定义的“证券”的加密货币。

同样,新加坡金融管理局在最近一篇题为“数字代币发行指南”的论文中澄清说,如果数字代币构成受加坡金融管理局管理的证券法监管的产品,则数字代币的发行或发行必须符合适用的证券法。

欧洲监管机构也警告了与首次代币发行相关的风险,并澄清说,只要这些符合金融工具的条件,企业就需要遵守相关的欧盟金融法规,包括招股说明书指令、反洗钱指令等。

然而,监管机构关注的根本不是区块链/分布式账本技术本身,也不是代表资产的代币的使用。他们似乎担心(a)缺乏受其控制的中心化中介机构(b)数字代币背后隐藏的投资者身份,以及(c)一些数字资产产品可能存在欺诈性质/缺乏稳健的流程。

中央银行、监管机构和政府认识到区块链在为银行和资本市场提供急需的透明度方面的潜力,因为当前的格局仍然分散、不透明且易于操纵。毫无幻想监管机构和主权国家(基金)正在大力投资于区块链——不变性、透明度和安全性。

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